Recentemente, escrevi um artigo explicando como é possível que os operadores de momentum implementem de maneira lucrativa uma estratégia de negociação de “melhor” do momento, que incluiu um teste realizado em um período muito recente de 6 anos. Há algumas pontas soltas nesse artigo que valem mais detalhes, então nesta segunda parte eu quero fazer um caso mais forte e detalhado de por que o momento independente / de série de tempo tende a ser um tipo de estratégia de impulso melhor, e esclarecer algumas preocupações que podem ter surgido do meu uso de um período de 3 meses para determinar os pares de moedas com melhor e pior desempenho.
Por que o "melhor de" Momentum Works
Estudos acadêmicos descobriram que a estratégia comercial mais rentável que pode ser construída com base apenas em dados históricos de preços é uma estratégia de negociação baseada em momentum de séries temporais. Isso pode ser implementado por comerciantes momentum simplesmente selecionando um universo diversificado de instrumentos negociáveis e comprando os que sobem e vendem os que vão para baixo. Este é na verdade um método que tende a produzir lucros maiores do que adicionar um filtro “melhor de”, mas os draw-downs são maiores e por isso normalmente faz mais sentido adicionar um filtro como “o melhor de” embora não haja razão por que a análise fundamental ou outros filtros não poderiam ser usados de maneira lucrativa.
Tem havido muita especulação acadêmica sobre por que o momentum “funciona” e não há consenso sobre essa questão. Minha opinião pessoal é simplesmente que, para que algo chegue de 100 a 200 em seu preço, ele precisa subir, e a natureza humana é tal que multidões tendem a acumular movimentos em pontos de inflexão, tornando o momento ainda mais forte.
Agora, vamos nos voltar para quaisquer preocupações que possam ter surgido durante minha escolha de três meses como um período de retrospectiva para determinar quais pares serão negociados.
Período de Look-Back para Seleção de Pares de Moedas
Eu usei um período de lookback de 3 meses em meu artigo anterior simplesmente porque ele produziu o melhor resultado geral de todos os possíveis períodos de retrospectiva. Se você é um operador de momentum preocupado com o fato de que o conceito não parece muito robusto até que alguns outros períodos retrospectivos tenham sido medidos, você está absolutamente certo! Para resolver isso, estou reproduzindo abaixo dos resultados para cada período de look-back em intervalos de 2 semanas de 2 semanas a 24 semanas (igual a 6 meses), seguido por outro gráfico mostrando a média de todas as amostras.
Das 12 amostras, apenas 1 delas completa o teste com um retorno positivo, comparado com 11 com um retorno negativo. Portanto, a geração de look-back de 3 meses de um resultado positivo pode ser um acaso estatístico. Você pode dizer que, desde maio de 2012, a estratégia em geral tem sido um pouco lucrativa, mas não muito.
O desempenho médio é bastante negativo, embora marginalmente positivo desde maio de 2012.
Momento da série temporal
Se esses resultados fizerem com que você se sinta nervoso sobre o uso de uma estratégia de momentum Forex “melhor”, você poderia considerar usar uma estratégia de momentum de série de tempo simples. Aqui, os operadores de momentum simplesmente selecionam alguns pares de Forex, e para os propósitos de nosso teste atrasado cada semana o preço é maior do que seu preço de X atrás (X representando o período de retrospectiva), ou curto se o preço for menor do que seu próprio preço de X tempo atrás.
A questão óbvia que enfrentamos primeiro quando tentamos seguir esse tipo de estratégia é quais pares de Forex usar? Queremos estar trocando todos os pares de Forex o tempo todo, sem discriminar entre eles?
Faz sentido começar por olhar para os 4 pares principais: EUR / USD, GBP / USD, USD / CHF e USDJPY. Abaixo estão os resultados de um teste de volta por um longo período de tempo - de janeiro de 2002 até o início de 2015, o que representa mais de 13 anos. Esse teste tem alguns parâmetros diferentes: as negociações são realizadas apenas no início dos meses do calendário, as negociações são realizadas por um mês e os períodos de recuperação são meses anteriores do calendário.
Isso é surpreendente, já que todos os períodos retrospectivos usados foram lucrativos. Uma média de todas as quatro estratégias teria produzido um retorno superior a 100% e, atualmente, é apenas o período de um ano que está dentro de um drawdown sério.
Negociar Pares de Moedas USD e EURO
As duas maiores moedas globais são o dólar americano e o euro. Eles são mais propensos a tendências constante e esta é uma das razões por que o momentum das séries temporais com os 4 pares principais tem funcionado bem: são todos os pares de moedas do USD. Por que os comerciantes de momentum devem estar especialmente interessados nessas moedas?
Simplesmente porque são as duas maiores moedas em volume e importância. Leva tempo para virar um grande navio.
Vamos concluir com alguns dados mostrando como o USD e o EUR adoram a tendência. Durante um período de 6 anos - de abril de 2009 a abril de 2015 - se você consultou os 28 pares de moeda mais importantes e ficou comprado ou menor que cada semana, dependendo de seus períodos de retratação de 13 ou 26 semanas, as únicas moedas que produziram Os resultados positivos foram o euro e o dólar.