Crise SNB: Retrospectiva e Impacto
Um ano atrás, o mundo do Forex foi abalado pela terrível crise do SNB, quando em 15 de janeiro de 2015 o Banco Nacional da Suíça anunciou de repente que estava abandonando a pegada de sua moeda em relação ao euro. O franco suíço aumentou muito rapidamente em quase 30% em valor em relação à maioria das principais moedas e por um período de cerca de 45 minutos praticamente não havia liquidez na moeda, impossibilitando a saída de negociações ou mesmo a maioria das corretoras para cobrir suas exposições. As paradas não foram honradas, então todos os traders com CHF com alavancagem de mais de 3: 1, o que é bastante baixo em termos de Forex, tiveram suas contas eliminadas. Vários corretores perderam milhões, sendo a vítima mais notável a FXCM, uma das maiores e mais conceituadas corretoras de Forex do mundo. A FXCM foi vista como em risco de falência, o que evitou tomando várias medidas, incluindo um empréstimo de US $ 300 milhões da Leucadia.
Esta crise SNB é agora considerada como o incidente mais selvagem e mais perigoso na era moderna dos estrangeiros. Para uma grande moeda de reserva global, como o franco suíço, movimentar mais de 25% em minutos durante um período praticamente sem liquidez, mesmo dos grandes bancos, era praticamente impensável. O precedente mais próximo é provavelmente a "Quarta Negra": o dia em que a libra britânica foi forçada a sair do Mecanismo de Taxa de Câmbio em 1992 pela batalha vitoriosa de George Soros com o Banco da Inglaterra por atrelamento ao alemão Deutschmark. No entanto, isso foi há muito tempo e ocorreu bem antes de o Forex se tornar um mercado de varejo servido por uma infinidade de corretoras de varejo de Forex.
Como agora faz um ano desde a crise do SNB, perguntamos como esse evento mudou o comportamento dos traders de Forex e corretores de Forex.
Efeito da crise SNB em Forex Traders
A maioria dos traders de Forex não foi pessoalmente prejudicada pela crise do SNB. No entanto, aqueles que eram longos CHF em linha com a tendência de longo prazo prevalecente no momento foram atingidos duramente, com qualquer alavancado por pelo menos 4 a 1 aniquilado completamente. Alguns comerciantes alavancados por maiores quantias encontravam-se com saldos negativos, devendo seus corretores cinco ou mesmo seis quantias muito superiores a seus depósitos, se tivessem sido generosos com a quantidade de alavancagem verdadeira que estavam permitindo a si mesmos.
Naturalmente, havia também operadores que estavam aquém do franco suíço, e viram-se com grandes lucros no dia da crise do SNB, embora possam ter descoberto que onde já haviam sido dadas ordens de lucro, o desvio positivo eles obtiveram de seus corretores não foi tão bom quanto o slippage negativo cobrado para os comerciantes perdedores no mesmo comércio pelos mesmos corretores!
A maioria dos traders não foi positiva nem negativamente afetada pessoalmente, mas a maioria dos traders percebeu e foi influenciada pelo evento de várias maneiras.
1. Há mais demanda agora para os corretores oferecendo explicitamente proteção de saldo negativo, ou seja, os depositantes têm a garantia de que não podem perder mais do que depositam o que quer que aconteça.
2. Existe uma maior consciência do risco de negociação de moedas que são objeto de uma ligação declarada a outra moeda pelo seu banco central, uma vez que o CHF foi indexado ao euro pelo SNB.
3. Forex em geral é visto como mais arriscado, em comparação com ações e commodities principais taxas de Forex geralmente flutuam por quantidades significativamente menores.
4. Há menos confiança no SNB no rescaldo da crise do SNB, apenas alguns dias antes de abandonar a ligação que declararam publicamente que não tinham intenção de o fazer.
5. Há menos confiança em corretores de Forex, embora seja também entendido que a maioria dos corretores de Forex eram bastante inocentes, já que na verdade eram seus provedores de liquidez que extraíam liquidez na maioria dos casos, e não os próprios corretores.
6. Há mais medo de alavancagem, ou pelo menos uma maior conscientização sobre o que usar uma alavancagem moderadamente alta pode fazer para uma conta de negociação quando ocorre um evento de mercado repentino e excepcionalmente forte.
Vamos agora analisar como os corretores de Forex foram afetados pela crise do SNB. Será óbvio que a maioria dos efeitos sobre os corretores de Forex são apenas o outro lado do impacto sobre os operadores já listados anteriormente.
Efeito da crise do SNB em corretores de Forex
Assumiu-se em poucos minutos a crise do SNB, atingindo que haveria caos financeiro na área de corretagem, o que resultaria em um número considerável de corretoras Forex sendo forçadas à falência ou aquisição. Na verdade, essas previsões foram amplas, com apenas alguns corretores sendo forçados a entrar. No entanto, o preço das ações da FXCM caiu para menos de US $ 1, quando ficou evidente que eles precisavam de um enorme empréstimo com condições difíceis, embora agora pareça que eles conseguiram resistir à tempestade com sucesso.
Uma das maiores ironias da crise do SNB é que os “verdadeiros” corretores com modelos baseados mais em repassar os melhores preços e menos em fazer um mercado foram os corretores mais expostos a perdas.
Um ano atrás, o mundo do Forex foi abalado pela terrível crise do SNB, quando em 15 de janeiro de 2015 o Banco Nacional da Suíça anunciou de repente que estava abandonando a pegada de sua moeda em relação ao euro. O franco suíço aumentou muito rapidamente em quase 30% em valor em relação à maioria das principais moedas e por um período de cerca de 45 minutos praticamente não havia liquidez na moeda, impossibilitando a saída de negociações ou mesmo a maioria das corretoras para cobrir suas exposições. As paradas não foram honradas, então todos os traders com CHF com alavancagem de mais de 3: 1, o que é bastante baixo em termos de Forex, tiveram suas contas eliminadas. Vários corretores perderam milhões, sendo a vítima mais notável a FXCM, uma das maiores e mais conceituadas corretoras de Forex do mundo. A FXCM foi vista como em risco de falência, o que evitou tomando várias medidas, incluindo um empréstimo de US $ 300 milhões da Leucadia.
Esta crise SNB é agora considerada como o incidente mais selvagem e mais perigoso na era moderna dos estrangeiros. Para uma grande moeda de reserva global, como o franco suíço, movimentar mais de 25% em minutos durante um período praticamente sem liquidez, mesmo dos grandes bancos, era praticamente impensável. O precedente mais próximo é provavelmente a "Quarta Negra": o dia em que a libra britânica foi forçada a sair do Mecanismo de Taxa de Câmbio em 1992 pela batalha vitoriosa de George Soros com o Banco da Inglaterra por atrelamento ao alemão Deutschmark. No entanto, isso foi há muito tempo e ocorreu bem antes de o Forex se tornar um mercado de varejo servido por uma infinidade de corretoras de varejo de Forex.
Como agora faz um ano desde a crise do SNB, perguntamos como esse evento mudou o comportamento dos traders de Forex e corretores de Forex.
Efeito da crise SNB em Forex Traders
A maioria dos traders de Forex não foi pessoalmente prejudicada pela crise do SNB. No entanto, aqueles que eram longos CHF em linha com a tendência de longo prazo prevalecente no momento foram atingidos duramente, com qualquer alavancado por pelo menos 4 a 1 aniquilado completamente. Alguns comerciantes alavancados por maiores quantias encontravam-se com saldos negativos, devendo seus corretores cinco ou mesmo seis quantias muito superiores a seus depósitos, se tivessem sido generosos com a quantidade de alavancagem verdadeira que estavam permitindo a si mesmos.
Naturalmente, havia também operadores que estavam aquém do franco suíço, e viram-se com grandes lucros no dia da crise do SNB, embora possam ter descoberto que onde já haviam sido dadas ordens de lucro, o desvio positivo eles obtiveram de seus corretores não foi tão bom quanto o slippage negativo cobrado para os comerciantes perdedores no mesmo comércio pelos mesmos corretores!
A maioria dos traders não foi positiva nem negativamente afetada pessoalmente, mas a maioria dos traders percebeu e foi influenciada pelo evento de várias maneiras.
1. Há mais demanda agora para os corretores oferecendo explicitamente proteção de saldo negativo, ou seja, os depositantes têm a garantia de que não podem perder mais do que depositam o que quer que aconteça.
2. Existe uma maior consciência do risco de negociação de moedas que são objeto de uma ligação declarada a outra moeda pelo seu banco central, uma vez que o CHF foi indexado ao euro pelo SNB.
3. Forex em geral é visto como mais arriscado, em comparação com ações e commodities principais taxas de Forex geralmente flutuam por quantidades significativamente menores.
4. Há menos confiança no SNB no rescaldo da crise do SNB, apenas alguns dias antes de abandonar a ligação que declararam publicamente que não tinham intenção de o fazer.
5. Há menos confiança em corretores de Forex, embora seja também entendido que a maioria dos corretores de Forex eram bastante inocentes, já que na verdade eram seus provedores de liquidez que extraíam liquidez na maioria dos casos, e não os próprios corretores.
6. Há mais medo de alavancagem, ou pelo menos uma maior conscientização sobre o que usar uma alavancagem moderadamente alta pode fazer para uma conta de negociação quando ocorre um evento de mercado repentino e excepcionalmente forte.
Vamos agora analisar como os corretores de Forex foram afetados pela crise do SNB. Será óbvio que a maioria dos efeitos sobre os corretores de Forex são apenas o outro lado do impacto sobre os operadores já listados anteriormente.
Efeito da crise do SNB em corretores de Forex
Assumiu-se em poucos minutos a crise do SNB, atingindo que haveria caos financeiro na área de corretagem, o que resultaria em um número considerável de corretoras Forex sendo forçadas à falência ou aquisição. Na verdade, essas previsões foram amplas, com apenas alguns corretores sendo forçados a entrar. No entanto, o preço das ações da FXCM caiu para menos de US $ 1, quando ficou evidente que eles precisavam de um enorme empréstimo com condições difíceis, embora agora pareça que eles conseguiram resistir à tempestade com sucesso.
Uma das maiores ironias da crise do SNB é que os “verdadeiros” corretores com modelos baseados mais em repassar os melhores preços e menos em fazer um mercado foram os corretores mais expostos a perdas.