A incerteza sobre se o Federal Reserve aumentará ou não as taxas de juros colocou os mercados globais no limite durante a maior parte do ano passado. Com uma escalada de dezembro - que afastará a taxa atual de seus atuais zero por cento e será o primeiro aumento desde 2008 - mais e mais bancos centrais colocaram sua própria atividade em espera na expectativa de uma decisão do Fed.
Qual é o significado de um aumento da taxa de juros e por que o movimento do Fed é tão crucial no momento?
O Federal Reserve Bank é o banco central dos Estados Unidos. Uma de suas principais funções é controlar a política monetária e isso é feito aumentando as taxas de juros quando a economia está crescendo rápido demais. Isso encoraja as pessoas a economizar mais e gastar menos, fortalecendo o dólar e reduzindo a pressão inflacionária. Por outro lado, quando a economia está em recessão ou crescendo muito devagar, o Fed reduz as taxas de juros para estimular os gastos, o que aumenta a inflação.
COM UM DEMONSTRAÇÃO DE DEZEMBRO DE DEZEMBRO… MAIS E MAIS BANCOS CENTRAIS TÊM SUA PRÓPRIA ATIVIDADE EM ESPERA NA ANTECIPAÇÃO DE UMA DECISÃO ALIMENTADA.
Controle de Inflação
O Fed usa seu controle da política monetária estabelecendo uma taxa de inflação específica que, segundo ele, manterá os gastos de consumo estáveis e o nível correto de emprego. Quando a economia está fraca, a inflação cai naturalmente; quando a economia está forte, o aumento dos salários aumenta a inflação. Em 2011, o Fed adotou oficialmente uma taxa de crescimento de 2%, a fim de ajudar a economia a crescer a um ritmo saudável.
Quando o Fed introduziu uma taxa de juros próxima de zero durante a crise financeira em 2007, esperava que a inflação aumentasse de forma constante ao longo dos anos. No entanto, isso não aconteceu e agora, em 2015, a inflação ainda está bem abaixo da meta de 2%, o que é contrário aos efeitos normais das baixas taxas de juros. As razões citadas para baixa inflação em um ambiente de juros baixos são a queda dos preços do petróleo e as crises econômicas globais.
Uma baixa taxa de juros ajuda as empresas a se expandirem, o que, por sua vez, leva a mais empregos e maior consumo. Em condições econômicas normais, aumentos na taxa dos fundos federais reduzem a inflação e aumentam a valorização do dólar norte-americano. Além disso, quando o Fed aumenta as taxas de juros, atrai fundos estrangeiros para os EUA, o que leva a uma valorização natural do dólar, apesar dos salários estagnados e do baixo consumo interno.
Um aumento da taxa de juros agora, com o ambiente econômico de 2015 como está, manterá o crescimento da inflação próximo ao valor de referência de 2% enquanto aumenta a valorização do dólar.
Como um aumento da taxa de juros afetará o consumidor americano? Taxas de juros mais altas funcionam em duas direções. Por um lado, taxas mais altas proporcionarão maiores economias em contas bancárias e títulos do Tesouro de longo prazo. Certos outros veículos de investimento também refletirão essa taxa mais alta.
Por outro lado, a maioria dos consumidores sentirá o aumento em suas hipotecas, taxas bancárias, empréstimos para automóveis e todos os outros programas de empréstimos de curto prazo.
Com os preços mais baixos da gasolina nas bombas, no entanto, os consumidores já estão encontrando dinheiro extra em seus bolsos e, juntamente com um mercado de ações forte e um mercado de trabalho que continua melhorando, o clima geral entre o público deve continuar positivo mesmo com um pequeno aumento da taxa.
Efeito sobre as economias estrangeiras
As taxas de juros crescentes andam de mãos dadas com a valorização das moedas. Isso afeta as facetas econômicas domesticamente e em todo o mundo - particularmente o mercado de crédito, commodities, ações e oportunidades de investimento.
Em muitas partes do mundo, o dólar americano é usado como referência do crescimento econômico atual e futuro. Um dólar forte é visto sob uma luz positiva nos países desenvolvidos, onde as taxas de juros crescentes se beneficiam do comércio exterior, aumentando a demanda dos EUA por produtos em todo o mundo, aumentando os lucros corporativos para empresas nacionais e estrangeiras. E como as flutuações no mercado de ações projetam visões sobre se as indústrias vão crescer ou contrair, os aumentos de lucro resultantes devem levar a uma recuperação do mercado de ações.
Mercados emergentes
Nas economias emergentes, as reações a um aumento no interesse do Fed parecem diferentes.
Uma taxa do Fed aumentará as preocupações em mercados emergentes que já estão ansiosos com os efeitos de um dólar em alta e saídas de capital. O ano já foi difícil para muitas economias emergentes, com a contínua desaceleração da China e a baixa dos preços das commodities nos países que mais dependem deles para suas economias globais.
Taxas de juros mais altas fortalecem o dólar em relação a outras moedas globais e atraem capital dos mercados emergentes, onde US $ 4,5 trilhões em ingressos brutos foram reportados entre 2009 e 2013. Se as importações caírem, os governos terão dificuldade de financiar suas dívidas e o investimento das empresas diminuirá.